不做芯片浪潮信息的增长难题何解

浪潮信息曾研发出中国第一台服务器,标志着中国IT发展的新起点,被誉为“国之重器”,然而其行业地位与资本青睐程度似乎并不成正比。2019年浪潮信息的营业收入超过516亿元,而市值却仅有450亿元左右。

今年二季度以来,许多细分领域的科技股价格均创新高,然而作为全球前三、中国第一的服务器龙头提供商,浪潮信息的股价却一直处于横盘调整走势,在30-40元之间徘徊,这传递出市场始终对其保持着谨慎的态度。

2018年,浪潮信息和IBM合资成立了浪潮商用机器,IBM将全球最强悍的小型机用Power系列CPU交给了浪潮,第一年就为其贡献了17.4亿的销售额。IBM转移了自身毛利率相对偏低的业务,浪潮大幅提升了市场份额,然而利润率却仍然在低位徘徊。

然而,如果浪潮信息仅作为云计算的IT基础设备(AI服务器、存储设备、网络设备等)供应商参与该产业链,则很可能再次陷入利润率被下游龙头企业“裹挟”的困境。

波兰《论坛报》主编彼得·加齐诺夫斯基说,习近平主席在致辞中强调中国将坚定不移扩大对外开放。“我相信,中国必将信守承诺,为世界经济重回正轨贡献力量。中国的行动将让全世界受益。”

2017-2019年,浪潮信息的营业收入由254.88亿元增长至526.53亿元,涨幅超过一倍,2020年仅上半年营收就超过300亿元。然而,三年时间内浪潮信息的毛利率水平却始终徘徊在11%左右,相较于2015年15.48%的水平还出现了明显下滑,2019年净利率仅为1.85%。

不过,这些尝试尚未全面铺开,只是在部分城市试行。环保虽然是笔大账,但在市场条件下,企业推行环保,依旧要受到成本掣肘。比如,使用生物降解塑料包装袋,成本将高于现有包装;在传统快递包装中,气泡膜、塑料泡沫起防震作用,为此,除了寻找绿色可替代物,还要求减少填塞物,限制包装的空隙率,这意味着在快递取件、包装、运输及派送过程中,企业要进一步细化服务,避免物品碰撞受损。对看重揽件派件效率的物流企业,这显然提出了新要求。

那么,如今的浪潮信息,应当将增长的发力点放在何处?

北美空防司令部表示,俄罗斯军机在防空识别区逗留大约5个小时,始终处于国际空域,未进入美国或者加拿大领空。俄军机最近时距离阿拉斯加海岸仅有50英里(约80公里)。

有平台通过技术手段,减少包装的塑料成分,代之以易降解的生物基成分;为保护客户隐私推行的电子面单,减少了纸张和油墨的浪费;通过循环使用快递包装,产品边际成本变低,环保效益显现;在快递网点设置纸箱分类回收点,能方便社区居民定点参与回收。此外,一些电商平台还以小奖励或优惠,鼓励用户尝试环保包装。这些措施增强了用户参与感,强化了人们践行环保的信念。

计算机行业分析师刘女士认为,在国内外IaaS厂商自2019年下半年后需求陆续回暖,指引服务器行业进入景气上行通道,浪潮信息作为服务器基础设施供应商将直接受益。

对比全球市场,全球云计算IaaS企业CR3=71%,而中国仅有58.5%;全球IaaS市场龙头亚马逊市占率为47.8%,而国内IaaS市场龙头阿里巴巴市占率仅为36%。由此可见,国内IaaS市场向龙头企业集中的趋势不会改变,直接参与IaaS市场竞争对浪潮信息来说并不是有利的选择。

利润率被“两头围堵”

中国是全球服务贸易增长的重要贡献者。官方数据显示,过去15年来,中国服务出口年均增长9%,高于同期全球服务出口平均增速2.9个百分点。中国同样是服务进口大国。过去15年,中国服务进口累计4.5万亿美元,对全球服务进口增长的贡献达到了12.9%。

浪潮信息没有在产业链上游追赶“芯片热潮”,而是将新的增长点寄托在下游的AI和云计算生态上。

事实上,浪潮信息对英特尔不只是单纯的进口依赖,二者在业务上深度捆绑。

阿曼马斯喀特媒体集团总裁穆罕默德·泽贾利说,经济全球化是大势所趋,合作与共赢是各国发展经济不可或缺的元素。各国只有携起手来,才能战胜疫情,使世界经济走出停滞不前的困境。习近平主席的致辞道出了爱好和平与发展国家人民的心声。

与此同时,浪潮信息的下游客户大多是强势的互联网企业。中信证券计算机行业分析师估算,浪潮有65%的收入来自互联网企业的大规模定制化业务,阿里云、百度云、腾讯云等云服务商九成以上都是浪潮信息的客户。

她认为,中国可以在区域和全球发挥引领作用,推动服务业自由化。(完)

沙特阿拉伯中国问题专家阿卜杜勒阿齐兹·沙巴尼说,服贸会的举办体现了中国对不断扩大开放、促进国际合作以及推动世界经济复苏的重视。自疫情暴发以来,沙特消费观念和消费方式发生了明显的转变,沙中两国在电子商务领域有着广阔合作空间。

2018年IDC统计数据显示,浪潮信息的AI服务器在中国市场的份额已经超过50%,远高于华为、中科曙光、戴尔以及英伟达等公司,其在AI服务器的市场地位更优于通用服务器。并且,由于具有先发优势,浪潮AI服务器的毛利率已超过13%,同样优于通用服务器的表现。

随着社会环保意识的提高,公众并非不知晓随意丢弃快递包装的危害,也不是没有意愿采取环保行动。然而,消费者处于商品流通末梢,如果身边缺乏循环利用途径,自然无力在环保上积极作为。近年来,面对快递包装垃圾的危害,一些快递企业已有行动,这些做法为消费者的环保参与提供了可能,也为行业探索环保包装积累了经验。

今年7月1日,在英特尔暂停供货的消息传出后,浪潮信息的股价突然崩盘,市值一度蒸发约60亿元。虽然随后证实所谓“断供”只是英特尔供应链调整,英特尔会在两周内恢复供货,但浪潮信息股价在7月以后仍然呈现持续下跌趋势。

引起投资者担忧的芯片断供危机是否就是浪潮信息面临的最大难题呢?

波黑政治评论家法鲁克·博里奇说,服贸会召开的时机很不寻常,世界多数地区新冠疫情仍在肆虐,而中国也仍面临防控疫情的艰巨任务。服贸会充分显示,在人类面临多重挑战的当下,中国仍清醒而坚定地推动世界向前发展。

云计算拥有诸多优势,需求端的增长态势也比较明显。但目前中国乃至全球云计算行业的渗透率仍然很低,据IDC统计,目前全球云计算的渗透率依旧不到10%。亚马逊AWS云计算BD从业者表示,这主要是由于部分客户对于公有云数据安全的质疑,以及从物理形态到虚拟形态的观念转变仍然需要一段时间。

在存储技术上,浪潮信息与英特尔也保持着紧密合作的关系。浪潮和英特尔一方面正在联合开发以傲腾最新的双端口NVMe SSD作为高速缓存的全闪存储平台,另一方面也将联合推出行业场景化解决方案,推动金融、交通、政府、能源等行业用户将实时业务部署在全闪存储平台上。

近期,北约飞机抵近俄边境进行侦察的次数增多。自8月初以来,已发生了十多次类似事件。而俄罗斯也定期派出飞行编队在北极地区、北大西洋、太平洋、黑海和波罗的海执行飞行任务。(完)

坦桑尼亚达累斯萨拉姆大学教授汉弗莱·莫希说,习近平主席的致辞表明中国作为世界贸易大国,将继续扩大对外开放。服贸会的召开对促进世界各国经贸交流具有重要意义。

克瓦在2020年中国国际服务贸易交易会期间举办的“跨国公司视角下的服务贸易便利化高峰论坛”上表示,中国是世界第一贸易大国,对全球服务贸易的影响举足轻重。

从浪潮信息“智算中心”的发展规划上看,它将自身定义为IaaS和PaaS层厂商。国内云计算IaaS龙头公司已经显现,阿里云、天翼云、腾讯云占据中国公有云 IaaS 市场前三名。如何处理与这些云计算龙头公司的关系,找准自身定位,成为了浪潮信息的“智算中心”能否成为其高速增长驱动力的关键问题。

在以浪潮信息为代表的国产服务器厂商追赶世界领先企业,提升国际影响力的过程中,“以价换量”的扩张模式虽然牺牲了利润,却成为了其抢占市场份额的重要筹码,积累了互联网、金融和运营商等领域重要的客户资源。

由此,浪潮信息在产业链上下游都缺乏议价能力,利润率被两头围堵。

消息说,飞行是在北冰洋、太平洋和波罗的海中立水域上空进行的。俄军机飞行时长超过12小时,总航程超过一万公里。在飞行的部分阶段,俄军机遭北约战机伴飞。

白俄罗斯白中友协副主席阿莉娜·格里什克维奇说,中国在扩大开放、促进世界和平与发展方面为全世界树立了榜样。

在国家层面,尤其新修订的《快递封装用品》系列国家标准中,对快递包装提出绿色化、减量化、可循环三大新要求,这些要求更为细化,包含包装箱的材料、快递纸箱的尺寸、重复使用标准等内容。被称为“新限塑令”的《关于进一步加强塑料污染治理的意见》中,也对快递和外卖行业给予重点关注。

浪潮信息的选择主要是基于市场需求的变化。

与传统数据中心不同,“智算中心”不仅把算力高密度地集中在一起,而且要解决调度和有效利用计算资源、数据、算法等问题,更像是从计算器进化到了大脑。此外,其所具有的开放标准,不仅能够涵盖融合更多的软硬件技术和产品,而且也极大降低了产业AI化的进入门槛,为浪潮提供了广泛合作的技术空间。

墨西哥普埃布拉功勋自治大学中国问题专家拉克尔·莱昂·德拉罗萨对习近平主席提出的倡议深表赞同。她认为,这体现了中国恢复经济发展的信心,也是中国推动技术创新和服务业发展的具体行动。中国支持北京打造国家服务业扩大开放综合示范区,为世界各地发展经济、复工复产提供了具体范例。

不被资本市场追捧,一定程度上反映了企业的盈利能力无法使投资者信服。利润率低就是浪潮信息常常被诟病的一大问题。并且,浪潮信息即使在营业收入快速增长的情况下,盈利能力也并未获得提升。

“无芯之痛”或许是浪潮信息长期以来不被资本市场看好的原因。英特尔X86在服务器芯片市场处于垄断地位,包括浪潮在内的绝大多数中国服务器厂商,始终都无法摆脱对英特尔底层芯片架构的重度依赖。2019年,浪潮信息在英特尔的采购额高达179亿元。

克瓦表示,中国的入世承诺推动了金融、物流、零售和其他服务部门的重大改革,激发了经济的活力。要增强国内外竞争,中国的服务贸易体制还有很大改革空间,而且改革将产生巨大红利。

据俄新社消息,当天北美防空司令部称,美国空军F—22战机在KC—135加油机的配合下,对进入阿拉斯加防空识别区的3队俄图—142反潜机实施了拦截。

对中国国内而言,克瓦指出,服务贸易和投资的开放对中国国内服务和制造业的发展至关重要。服务业增加值已占到中国GDP的一半以上,未来仍需作为中国经济发展的重要驱动力。

面对下游客户,浪潮信息多采用JDM(Join Design Manufacture)联合开发模式,研发和供货周期必须大幅缩短。这种研发模式帮助浪潮信息赢得了众多大客户招标的青睐,却同时带来了大幅增长的账款压力。2016-2019年间,浪潮信息的应付账款由15.32亿元增长至114亿元,信用风险逐步显现。

从长期看,快递绿色包装的推行,依然需要遵循市场规律,寻求商家、快递企业和消费者间的利益平衡。如此,新环保模式才能得以持续、有效运行。

人工智能对计算机性能、能耗、吞吐和延迟等方面要求较高,传统通用服务器的负载能力有限,无法承受高负载的人工智能应用。据Open AI的2019 年人工智能数据,自2012年起,人工智能训练任务中使用的算力呈现指数级增长,其目前速度为3.5个月翻一倍,服务器等硬件性能的持续提升是支撑人工智能算力的保障。

“智算中心”可担重任?

从全球X86服务器市场看,据Gartner统计,2019年销售额占比在10%以上的厂商分别为戴尔、HPE、浪潮信息,并且浪潮信息是其中唯一销售额呈正增长的厂商,国际影响力不断提升,英特尔不可能轻易放弃这一大客户。

芯片断供危机为浪潮信息带来了风险,其短期股价波动也与之密切关联,但从根本上说,浪潮信息长期的增长驱动力却并不是由断供政策风险决定的。

对于浪潮信息来说,“IaaS+PaaS”的模式相比于仅为互联网巨头提供IT基础设施,它拥有开放、标准化的AI架构和平台;而相较于平台型企业,它能够更低成本地获得先进的AI底层算力。

法国中国问题专家索尼娅·布雷斯莱说,习近平主席的致辞给她感触最深的一点是,在一些国家走上自我封闭的道路时,中国坚定不移地扩大对外开放,坚持国际合作,与世界各国共同开创互利共赢的合作局面。通过服贸会,全世界都有机会共享新技术成果。

浪潮信息盈利增长乏力,在于其在通用服务器市场采用了“以价换量”的扩张模式。

在人工智能发展的新机遇下,浪潮信息在研发和优化AI服务器产品以外,采用了软硬件相结合的方式,将更多精力放在云+AI+大数据平台化的数据产品和服务建设上,打造开放的数据服务平台,即“智算中心”。

阿根廷主管知识经济领域的副国务秘书玛丽亚·阿波利托说,在疫情肆虐全球的大背景下,服贸会是中国向全世界释放其经济积极复苏的信号,体现出中国日益向其他国家开放市场的理念,体现出中国愿意与各国展开互惠共赢的合作。

勤智资本投资人认为:“未来绝大部分的制造商、品牌商、运营商都会变成所谓的服务商,然后被整合在一个或者多个平台里统一输出。”浪潮信息的“平台+生态”业务策略就体现了这一转变。

2019年,浪潮信息前五大供应商的合计采购比例超过60%,其中英特尔和英伟达占比超过45%。由于英特尔的通用服务器芯片在全球范围内占据绝对优势地位,浪潮信息的芯片采购价格高居不下。

倘若直接与龙头公司展开IaaS领域竞争,浪潮信息也并不处于优势地位。这是由于IaaS市场强者恒强,巨头优势将越来越突出,行业集中度也会继续提升,市场格局难以改变。华辰资本在云计算、大数据、工业互联网等新一代信息技术领域的产业赋能上具有丰富经验,其投资人表示,云计算厂商的客户越多,采购成本和运营成本也就越低,终端客户在采购时会优先考虑具有品牌效应的企业,同时也会形成一定的使用粘性。

短期内,浪潮信息想要实现芯片自主可控似乎不太现实,那么芯片是否是影响浪潮信息增长的关键因素?在自己不做芯片的条件下,浪潮信息依靠什么来保持持续增长动力?

亚美尼亚中国-欧亚战略研究中心主任姆格尔·萨哈基扬说,中国举办服贸会有利于促进国际社会实现互利共赢,进一步推动世界多极化的发展,中国的举措为世界各国提供了开展互利合作的宝贵机遇。

相较于JDM模式的定制化产品服务,开放的云平台发展模式更能够带来成本的大幅降低,有利于浪潮信息实现盈利能力的提升。

以占据绝对优势的AI服务器作为“云+AI+大数据”平台的算力底座,也许是浪潮信息进军云计算领域的“最优解”。

印度尼西亚智库亚洲创新研究中心主席班邦·苏尔约诺说,习近平主席的致辞向世界表明中国开放的大门只会越开越大,中国是世界和平与发展的坚定支持者、维护者和推动者。(参与记者:陆睿、唐霁、张章、李铭、杨元勇、涂一帆、陈威华、赵焱、高竹、郭丹、邓敏、张修智、陈斌杰、倪瑞捷、吴昊、魏忠杰、梁辉)

巴西中国问题研究中心主任罗尼·林斯表示,新冠疫情向世界表明,面对全球性的挑战,任何国家和个人都无法独善其身,国际社会只有共同推进多边主义、携手同心,才能找到令人满意的解决问题的方案。

多年开辟通用服务器市场的经验为浪潮信息积累了丰富的客户资源,但“以价换量”的扩张模式也使得浪潮信息在当下出现了盈利增长乏力的局面。“智算中心”是浪潮信息基于优势硬件基础,向平台化方向发展的尝试,将有希望成为其盈利模式转型的突破口。

英特尔与浪潮信息合作渊源深厚,已有30年历史。没有自主可控的国产芯片这一问题,对于包括浪潮信息在内的国产服务器厂商来说都将长期存在。从英特尔与浪潮信息的依存关系上看,断供芯片短期内大概率不会发生。

浪潮信息是行业内AI嗅觉最敏锐的厂商之一,浪潮在2017年初就成立了人工智能部门,全力推动AI服务器产品的开发。

日本佳能全球战略研究所研究主任濑口清之说,受新冠疫情影响,目前全球经济处于停滞状态。中国在这个时候举办世界性的服务贸易盛会,让世人对新冠疫情后的新商务模式充满期待。

同日,俄国防部称俄军机在黑海拦截了美军的B—52H战略轰炸机、RC—135战略侦察机。此外,俄战机当天还在波罗的海拦截了美国、瑞典和丹麦的侦察机。

她认为,中国扩大了制造业出口,实现了出口多样化,取得了瞩目成就,但服务部门对贸易和外国投资的开放程度要低于制造业。目前中国货物贸易自由化改革的程度远超服务贸易。

这样的盈利水平,与国内市场份额不及浪潮信息的服务器厂商相比也是落后的。2019年,联想的毛利率为13%,中科曙光的净利率则达到了6.7%。

韩国成均馆大学中国大学院金融学教授安玉花表示,各国的服务贸易具有各自不同的比较优势,应该通过不断互相交流技术与经验,彼此促进。服贸会将推进全球服务贸易发展。

国家有关举措,为快递包装确立具体标准,提供操作参照。此外,政策要支持完善环保产品的供应链,协助降低快递绿色包装的经济成本。毫无疑问,快递包装行业的环保转型,是大势所趋,而行业的转型经验,也能给外卖等新场景消费提供借鉴,从而为整个社会的环保事业作出贡献。(白毅鹏)

摩洛哥非洲中国合作与发展协会主席纳赛尔·布希巴表示,放眼未来,服务业开放合作正日益成为推动经济发展的重要力量。服贸会的举办有利于全球共享科技成果、组建全球服务贸易联盟,促进后疫情时代全球服务贸易的长远发展。

如何应对这样的断供危机成为众多投资者对浪潮信息最关心的问题。在被问到应对措施、国产替代方案以及是否自主布局芯片领域时,浪潮信息却仅对外表示,英特尔的供货不存在问题。显然,这样的回答说明了浪潮信息在芯片上并没有B计划。

海外人士认为,在全球范围新冠肺炎疫情尚未得到全面控制、经济全球化遭遇逆流的时刻,习近平主席的致辞表明,中国正切实推动世界经济尽快复苏,并将坚定不移扩大对外开放。这让世界再次感受到中国负责任大国的担当。

当前,浪潮信息在已经占据了领先市场份额的情况下,其原有的通用服务器产品打法明显已经不合时宜。利润率如果长期被压制,必将极大限制浪潮信息的增长空间。

2019年,英特尔来自中国大陆及香港地区的收入占比已经高达27.83%,超过了美洲地区的21.70%的比例。中国市场对英特尔的收入结构影响巨大,一旦政策风险发生,英特尔也将面临多重困境,所以英特尔在主观上会努力阻止断供政策推出。